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川煤再违约分析称2017债券违约风险可控

  • 产品时间:2021-12-30 01:25
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简要描述:财新网5月15日,12川煤炭MTN1仅有兑付利息2970万元,5亿元本金没能支付包含债权人。一年之内,四川省煤炭产业集团(下称川煤集团)已再次发生三起债券债权人事件。 川煤集团首次债权人发生于2016年6月,不受生产能力不足、煤价暴跌影响,15川煤炭CP001兑付告终,最后在7月底已完成兑付并缴纳罚金。2016年下半年煤价下跌,但2016年12月25日,13川煤炭PPN001还是没能已完成兑付,川煤集团再次发生债权人。 2017年以来,追加债券债权人发行人数量增加。...

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本文摘要:财新网5月15日,12川煤炭MTN1仅有兑付利息2970万元,5亿元本金没能支付包含债权人。一年之内,四川省煤炭产业集团(下称川煤集团)已再次发生三起债券债权人事件。 川煤集团首次债权人发生于2016年6月,不受生产能力不足、煤价暴跌影响,15川煤炭CP001兑付告终,最后在7月底已完成兑付并缴纳罚金。2016年下半年煤价下跌,但2016年12月25日,13川煤炭PPN001还是没能已完成兑付,川煤集团再次发生债权人。 2017年以来,追加债券债权人发行人数量增加。

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财新网5月15日,12川煤炭MTN1仅有兑付利息2970万元,5亿元本金没能支付包含债权人。一年之内,四川省煤炭产业集团(下称川煤集团)已再次发生三起债券债权人事件。  川煤集团首次债权人发生于2016年6月,不受生产能力不足、煤价暴跌影响,15川煤炭CP001兑付告终,最后在7月底已完成兑付并缴纳罚金。2016年下半年煤价下跌,但2016年12月25日,13川煤炭PPN001还是没能已完成兑付,川煤集团再次发生债权人。

  2017年以来,追加债券债权人发行人数量增加。今年信用债市场有10个发行人共14只债券经常出现债权人,近高于去年同期24只债券债权人的水平,其中只有华盛江泉一家发行人是追加债权人主体。  光大证券相同收益首席分析师张旭回应,债券的债权人风险由经营状况因子、融资环境因子和非经济因子联合要求。

2017年以来,在人民银行、地方政府、交易商协会等部门的共同努力下,地区金融生态获得了相当大提高,目前承托债券信用资质的不是融资环境因子,而是经营状况因子和非经济因子。张旭预测,2017年债券债权人风险高效率,追加主体债权人亲率很难低于2016年。  张旭更进一步说明称之为,债券发行人支付本息的资金来源可以分成三类:内源性资金、外源性资金以及协调性资金。

内源性资金指自身的肝脏能力,外源性资金指自身筹集资金的能力,而协调性资金所指在外部主体的协商下谋求到的资金,如15川煤炭CP001的资金来源,实质上是在当地政府和交易商协会的协商下,由另一家省属国企派发的委托贷款。  债券债权人的风险,各不相同三类资金的可获得性,而三类资金能否取得则受到自身经营状况、融资环境以及发行人所在区域的金融的影响,可分别对应经营状况因子、融资环境因子和非经济因子。  以2016年上半年和第四季度曾经常出现过两次债权人潮来检验,2016年上半年,主要影响因素为企业经营能力的好转,造成经营状况因子下降;而在2016年第四季度,企业盈利能力回落,但货币放宽和去杠杆进程了解,造成融资环境因子较慢下降。


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